Bce, tassi fermi e nessuna indicazione su primo taglio

Rispetto all’ultimo trimestre del 2023 le surroghe sono cresciute del 50% sul mix delle richieste di finanziamento. L’Eurirs ancora in calo, stabile l’Euribor che attende la discesa del costo del denaro

Dalla Bce continuano ad arrivare dati incerti sui tagli dei tassi che restano ancora fermi dopo l’ultima riunione di politica monetaria; l’inflazione nell’Eurozona a marzo ha toccato il 2,4% e si avvicina sempre di più al target del 2%.

Restano alcuni dubbi legati soprattutto alla crescita dei salari, pertanto la BCE vuole conservare margine di manovra e decidere riunione dopo riunione.

Anche la FED nell’ultimo incontro ha tenuto ancora i tassi fermi, tra il 5,25% e il 5,5%, ormai ai massimi dal 2021 ma, come dichiarato dal FOMC, ovvero l’organo che sorveglia le operazioni di mercato aperto negli USA, è plausibile pensare a un target dei tassi sotto il 5% nel corso del 2024 e sotto il 4% nel 2025, con una stabilizzazione al 2,5% nel lungo periodo.

Negli ultimi giorni però le nuove stime sull’inflazione USA (+3,5%) sono state tutt’altro che rassicuranti, aumentando i dubbi sul fatto che i tagli siano imminenti. Nell’Eurozona invece i principali analisti suggeriscono un taglio tra gli 85 e i 100 punti base entro la fine dell’anno.

Nel mercato dei mutui si intravede la luce in fondo al tunnel, anche se ancora ad oggi la soluzione più logica rimane il tasso fisso. A marzo l’Euribor a 3 mesi è rimasto stabile (3,92%) mentre è stato in leggerissima flessione quello a 1 mese (3,85% vs 3,87% di febbraio).

Continua invece il calo dell’IRS per tutte le durate: a 10 anni passa dal 2,74% di febbraio al 2,66% di marzo, a 20 anni dal 2,71% al 2,61% e a 30 anni dal 2,50% al 2,39%.

Non c’è dubbio invece su quale tasso scegliere: il TAN medio dei mutui variabili è 5,13% mentre il TAN medio dei mutui fissi è 3,22%, quasi 200 punti base di differenza. Questo condiziona le richieste, che nel primo trimestre 2024 sono per il 98,1% del totale a tasso fisso.

Redazione Cuoreeconomico
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